一、歐美電力市場交易機構(gòu)

從調(diào)度機構(gòu)與交易機構(gòu)間的相互關(guān)系來看，國外成熟電力市場電力交易和電力調(diào)度的關(guān)系主要分為兩種類型：一是，交易和調(diào)度相互獨立;二是，交易和調(diào)度一體化。前者主要用于歐洲，后者主要用于美國;主要是因為歐洲各國的輸電資產(chǎn)均為各個國家的電網(wǎng)公司，市場化之前就只有一個調(diào)度部門，而美國的輸電資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)分散在各私營電力公司，市場化之前每個私營電力公司都有自己的調(diào)度中心，通常在一個州沒有一個統(tǒng)一調(diào)度部門，市場化之后需要建立獨立的調(diào)度部門統(tǒng)一運行分屬與不同電力公司的輸電資產(chǎn)。

1、歐洲電力市場的交易機構(gòu)

隨著歐洲統(tǒng)一電力市場計劃的不斷推進，歐洲各大電力交易所的聯(lián)合交易促使各國電力市場逐步融合。目前歐洲已有約20家電力交易所(如圖1所示)。在歐洲統(tǒng)一電力市場框架下，各國電網(wǎng)調(diào)度運營與電能及其金融衍生品交易一般采用獨立運營方式，即各國輸電運營機構(gòu)負(fù)責(zé)本國電網(wǎng)調(diào)度運營，而電力交易中心(PowerExchanGE，PX)一般采用多國聯(lián)合的方式，甚至一些國家(如英國)存在多個電力交易中心。這些交易中心如APX、ICE等同時也提供OTC交易(即場外交易)服務(wù)。目前歐洲較大的電力交易所包括：歐洲能源交易所(EEX)、歐洲電力交易所(EPEX)、北歐電力交易所(NordPool，NP)、阿姆斯特丹電力交易所(APX)、N2EX電力交易所、倫敦洲際交易所(ICE)、伊比利亞電力交易所(MIBEL)、意大利能源交易所(GME)、意大利電力金融衍生品交易所(IDEM)等。

從主要市場經(jīng)營覆蓋范圍上看，歐洲主要區(qū)域電力市場與主要電力交易所對應(yīng)關(guān)系如表1所示。

(1)北歐電力交易所(NordPoolSpot)

北歐電力現(xiàn)貨交易市場(NordPoolSpot)主要負(fù)責(zé)運營北歐及波羅的海國家的供日前及日內(nèi)市場。來自20多個國家的380家公司在這里進行交易。2014年，其市場交易電量達到501TWh。

北歐電力現(xiàn)貨交易有限公司是一家股份制公司，其所有人包括：北歐輸電系統(tǒng)機構(gòu)StatnettSF(挪威)、SvenskaKraftnt(瑞典)、FingridOyj(芬蘭)、Energinet.dk(丹麥);波羅的海輸電機構(gòu)系統(tǒng)Elering、Litgrid、Augstspriegumatikls(AST)。

北歐電力現(xiàn)貨交易有限公司組織架構(gòu)包括董事會、客戶顧問委員、管理團隊等。其中：1)董事會由一名主席與七名成員構(gòu)成;2)客戶顧問委員會是北歐電力現(xiàn)貨市場的高級別顧問委員會，對所有與北歐電力現(xiàn)貨交易有限公司運營有關(guān)的活動提出建議。委員會由電力交易商和行業(yè)代表組成，向北歐電力現(xiàn)貨市場的董事會報告。3)管理團隊由7人構(gòu)成，為別為CEO、業(yè)務(wù)發(fā)展主管、市場與運營主管、首席財務(wù)官(CFO)、總法律顧問與市場監(jiān)督主管、IT主管、公關(guān)主管。

北歐電力現(xiàn)貨交易所是一家盈利性公司，其2014年的凈收益為4927.6萬挪威克朗，折合人民幣3700多萬人民幣。北歐電力現(xiàn)貨交易所向注冊參與市場交易成員收取固定的年費及與交易電量相關(guān)的變動費用。

北歐電力現(xiàn)貨交易所設(shè)立了保證金制度，作為安全保障機制。在北歐電力現(xiàn)貨市場進行交易的成員須交納保證金，保證他們能夠支付他們選擇的合約。保證金可以擔(dān)保賬戶的現(xiàn)金形式交納，也可以見索即付保函的形式(anon-demandguarantee)交納。

(2)納茲達克大宗商品交易所(NasdaqOMX)

NasdaqOMX是一家股份制公司，其股權(quán)構(gòu)成如圖2所示。在北歐地區(qū)，電力金融合同通過納斯達克商品市場進行交易。交易時間跨度最大為六年，包括日、周、月、季度和年度合同。交易品種包括：基荷與峰荷期貨、延期結(jié)算期貨DSFutures、期權(quán)、區(qū)域差價合同EPAD(ElectricityPriceAreaDifferentials)。期貨與延期結(jié)算期貨合同每日進行現(xiàn)金結(jié)算，以規(guī)避交付過程中現(xiàn)貨價格的風(fēng)險。區(qū)域差價合同用來規(guī)避北歐地區(qū)價格與其他區(qū)域價格之間的風(fēng)險。

金融市場的電力合同并不是實物交付。現(xiàn)金結(jié)算，根據(jù)交易對象是期貨還是延期結(jié)算期貨，從每個交易合同生效開始，在交易過程或者交付過程中完成。金融合同不需要考慮技術(shù)約束，例如電網(wǎng)阻塞、可用容量和其他技術(shù)約束。

(3)歐洲電力交易所(EPEX)

EPEX是歐洲中心的電力現(xiàn)貨交易所。它涵蓋法國、德國、奧地利和瑞士，這些國家加在一起占到歐洲總能源消耗的1/3以上。

EPEX現(xiàn)貨市場由EPEXSPOTSE公司運營。EPEXSPOTSE在法國成立。其股東資本由EEX集團和HGRT持有，其中EEX集團持有51%股份，HGRT公司持有49%，而HGRT是一個由RTE,Tennet和Elia控股的輸電系統(tǒng)運營商。

EPEXSPOT的組織架構(gòu)包括監(jiān)督委員會、管理委員會、交易委員會和市場監(jiān)測辦公室等。其中：1)監(jiān)督委員會由股東們?nèi)蚊蓺W洲能源領(lǐng)域杰出人物組成，職責(zé)是制定公司策略和預(yù)算，以及控制管理行為。2)由監(jiān)督委員會選舉出，負(fù)責(zé)日常交易的運營，它的成員包括管理委員會主席兼EPEXSPOTSE首席執(zhí)行官、首席財務(wù)官、管理委員副主席兼首席運營官和主管4位。3)交易所委員會負(fù)責(zé)市場規(guī)則的合理性。4)市場監(jiān)測辦公室負(fù)責(zé)監(jiān)測市場運行。

2、美國電力市場的交易機構(gòu)

(1)德州電力可靠性委員會(ERCOT)

美國德州電力可靠性委員會(ElectricReliabilityCouncilofTexas，ERCOT)作為獨立系統(tǒng)運營商(ISO)，負(fù)責(zé)德州電網(wǎng)的運營。同時，ERCOT也負(fù)責(zé)德州電力批發(fā)市場的運營并為交易主體提供財務(wù)結(jié)算服務(wù)。