2016年和2017年，澳交所上市礦業公司Altura Mining(ASX：AJM)先后與Lionergy有限公司(中國大型鋰金屬及電池材料生產商)和中國陜西電池生產商堅瑞沃能股份有限公司簽署具約束性的訂單合同，合同約定的數量都在10萬噸級別。

自2015年以來，鋰價已翻了三倍。根據Benchmark Mineral Intelligence的數據，5月份碳酸鋰價格在除亞洲以外的所有市場均上漲至歷史新高。在全球第二大鋰產區南美洲，5月份鋰價上漲6.8%至每噸15,750美元。

既有鋰價上漲的“東風”，又簽下了來自全球最大電動汽車市場——中國的電池制造商的大單，Altura理應獲得銀行的青睞，然而現實卻比Altura首席執行官 James Brown預想的要冷酷。

據Bloomberg彭博的報道，James Brown上一個圣誕節假期，給銀行和各種機構打了許多電話來籌集資金。終于，總部位于明尼阿波利斯的私人股募公司Castlelake LP幫助安排了1.1億美元的債務融資。但有一個問題：這筆資金的利率高達15%，幾乎是銀行通常對礦業企業收取的利率的兩倍。

Brown曾在澳洲煤炭生產商New Hope工作了22年。他說：“我們一直在嘗試與多年來合作的銀行接觸。他們說：伙計們，我們喜歡鋰業務，但不是迫切需要鋰業務。如果你帶著煤炭、黃金或鐵礦石來到我們這里，你就不用擔心了。”

Altura預計將于本月初出售首批鋰精礦，但需要新的資金來取代現有的債務。

據美銀美林分析師最新的預測，到2025年，鋰生產商可能會有高達81.5萬噸的新產能投產，但市場需求可能僅僅只會增加46萬噸。鑒于市場上幾乎每家鋰生產商都在尋求增加產量，未來鋰價下跌的可能性很高。做出類似預測的還有摩根士丹利和花旗。

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供過于求或許是銀行持謹慎態度的最大理由。他們還會提出，一些鋰礦公司在開發早期項目方面的糟糕記錄，以及缺乏對小型、不透明市場的判斷力。

Altura的“冷遇”并非獨有。鋰礦公司Nemaska Lithium Inc.為了給魁北克省一個礦山和加工廠完成11億加元(8.3億美元)融資計劃，花費了18個月。該公司首席執行官Guy Bourassa表示，電池生產商和汽車制造商“完全不知道采礦項目投入運營需要多長時間”。他說：“這會是一個大問題，這將成為增加供應的障礙”。

總部位于珀斯的Azure Capital Ltd.為鋰礦公司提供過融資建議。該公司合伙人兼聯合創始人Simon Price說，建立鋰項目通常需要兩年時間，還需要五年時間來償還項目貸款。這意味著貸方需要對未來七年的市場前景充滿信心。

總部位于布里斯班的Orocobre公司首席執行官Rid Seville說，無法獲得傳統融資拖累了該行業的發展。該公司2015年開始銷售阿根廷北部的鋰，但難以提高產量。因為些項目并不容易，“銀行根本不想碰”。

澳聯邦銀行(CBA)在去年8月份的一份報告中稱，部分問題在于貸款人對另一種大宗商品價格暴跌的風險持謹慎態度。澳新銀行(ANZ)至今沒有為任何鋰項目提供過貸款。

根據彭博匯總的數據，盡管鋰礦商籌集的債務金額(包括貸款和債券在內)在2017年上升至約2550億美元，但去年約130億美元的項目融資比2014年低70%以上。到目前為止，今年鋰項目融資額約61億美元。

一些鋰礦商開始尋求替代資金來源，包括對沖基金或信貸基金。這些資金的成本更高。另外最大的鋰礦商正準備進行閃電IPO，部分原因是為籌集資金。

鋰礦客戶開始參與鋰礦公司的資金募集。正在大力發展電池制造業務的韓國鋼鐵制造商Posco，和中國最大的SUV生產商長城汽車都投資了皮爾巴拉礦業公司(Pilbara Minerals)，以加快項目開發。特斯拉公司(Tesla Inc.)于5月與基德曼資源公司(ASX: KDR)簽署供應協議，合同期為6年。

鋰礦公司Nemaska主席Bourassa認為，全球電動汽車的產出仍需要有大量資金用于新的鋰，資金仍然是小公司面臨的挑戰。

資料來源：Bloomberg彭博，Miningfeeds,CBA