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湖南湘潭經(jīng)開區(qū)增量配電試點(diǎn)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告

2018-05-15 10:28:17 大云網(wǎng)  點(diǎn)擊量: 評(píng)論 (0)
由湖南聚源電力勘測設(shè)計(jì)有限公司、國網(wǎng)湘潭經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究所、國網(wǎng)湘潭供電公司聯(lián)合發(fā)布了《湘潭經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)增量配電試點(diǎn)項(xiàng)目可行性研究報(bào)

6 投資效益和財(cái)務(wù)分析

本章投資效益和財(cái)務(wù)分析,根據(jù)新設(shè)配售電公司投資110千伏及以下輸變電工程界面進(jìn)行測算分析。由于居民生活用電電價(jià)暫未最終行文下達(dá),故本次新設(shè)配售電公司收入未計(jì)入?yún)^(qū)域內(nèi)相關(guān)居民生活用電。根據(jù)項(xiàng)目資產(chǎn)存續(xù)的一般規(guī)律,該項(xiàng)目的收入、成本及相關(guān)數(shù)據(jù)估算按照項(xiàng)目投產(chǎn)后20年進(jìn)行預(yù)計(jì)。

6.1投資效益測算

(1)項(xiàng)目投資效益測算

按照整體方案的設(shè)計(jì),湘潭經(jīng)開區(qū)增量配電試點(diǎn)項(xiàng)目“十三五”期間總體投資規(guī)模為16730萬元,其中2018年投資9921萬元;2019年投資1034萬元;2020年投資5505萬元。

(2)資金籌措

試點(diǎn)區(qū)域總體靜態(tài)投資規(guī)模為16730萬元,按照項(xiàng)目投資規(guī)模的95%控制投資成本,該項(xiàng)目建設(shè)資金需求為15894萬元,其中資本金20%,計(jì)3179萬元,其余的80%資金由銀行貸款解決,計(jì)12715萬元,按照組建方案中股東融資提供的5年期基準(zhǔn)貸款利息4.98%計(jì)算貸款利息。

(3)營運(yùn)資金估算

材料費(fèi)、運(yùn)維檢修費(fèi)以及其他費(fèi)用按總投資的5%估算,第一年至第二年依次為471萬元、534萬元,第三年材料及運(yùn)維檢修費(fèi)進(jìn)入穩(wěn)定期,每年需794萬元。

人工成本按照社會(huì)平均工資成本測定。第一年為90萬元,第二年為213萬元,第三年為303萬元,以后每年每人人均工資總額增長0.5萬元。

(4)折舊費(fèi)用估算

按配電網(wǎng)折舊年限中值15年,殘值率5%估算,頭三年折舊費(fèi)依次為67.18萬元、616萬元,714萬元,第四年折舊費(fèi)1007萬元,第十七年折舊費(fèi)為439.12萬元。第十八年為172萬元,第十九年全部資產(chǎn)折舊已提完,成為已提足折舊仍在使用的固定資產(chǎn)。假定資產(chǎn)投運(yùn)后運(yùn)行情況良好,無技改事項(xiàng)發(fā)生。

(5)銷售收入估算

銷售收入的預(yù)估是在售電量確定的基礎(chǔ)上按照各類電量在《湖南省發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于省電網(wǎng)2017-2019年輸配電價(jià)有關(guān)問題的通知》(湘發(fā)改價(jià)商〔2017〕89號(hào))確定的輸配電價(jià)價(jià)差計(jì)算配售電公司的過網(wǎng)費(fèi)收入,估算出年度銷售收入。分年銷售電量及銷售收入估算如下:

表6-1 年電量及收入預(yù)測

年份

2018年

2019年

2020年

2021年

2022年

2023年

2024年

2025年

2026年

2027年

電量預(yù)測(億千瓦時(shí))

3.5679

8.332

11.5244

13.5344

14.1307

14.7542

15.406

16.0876

16.8004

17.5458

銷售收入(萬元)

662.16

1330.2

1858.08

2045.64

2469.36

2933.22

3135.42

3259.69

3412.31

3582.56

年份

2028年

2029年

2030年

2031年

2032年

2033年

2034年

2035年

2036年

2037年

電量預(yù)測(億千瓦時(shí))

18.3255

19.1411

19.9942

20.6868

21.4047

22.1491

22.9209

23.7213

24.3141

24.9235

銷售收入(萬元)

3756.69

3962.6

4182.05

4373.97

4524.57

4706.78

5016.47

5307.82

5551.75

5804.01

(6)各項(xiàng)參數(shù)設(shè)定

表6-2 投資效益分析參數(shù)

項(xiàng) 目

單位

數(shù) 值

備 注

自有資金動(dòng)態(tài)投資

%

20

 

貸款本金

%

80

 

貸款利率

%

4.98

 

短期貸款利率

%

   

固定資產(chǎn)折舊年限

15

按配電網(wǎng)折舊年限中值15年

固定資產(chǎn)殘值比例

%

5

 

年運(yùn)營成本占投資比例

%

7

材料費(fèi)、修理費(fèi)及其他費(fèi)用分別按照投資成本的1%,1.5%,2.5%計(jì)算,人工成本按照社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)人工成本測算

增值稅率

%

17

 

附加稅 其中:城市維護(hù)建設(shè)稅

%

7

 

教育費(fèi)附加

%

5

 

所得稅率

%

25

 

基準(zhǔn)收益率

%

4.17

五年期國債利率

6.2 財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)

(1)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

按貼現(xiàn)率4.17%測算,至2037年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為1465.42萬元。從財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)來看,該項(xiàng)目適宜投資。

(2)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)

至2037年財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(IRR)為5.01%,大于企業(yè)最低必要報(bào)酬率,大于電網(wǎng)對(duì)輸配電試點(diǎn)合理要求的最低收益率(4.17%)。

(3)投資回收期

本方案計(jì)算的投資回收期是指從項(xiàng)目的投建之日凈收益償還原始投資所需的年限,不考慮時(shí)間價(jià)值的影響,本項(xiàng)目投資回收期約15年。未超出資產(chǎn)折舊年限。

(4)方案評(píng)價(jià)

通過對(duì)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率及投資回收期測算,投資收益率大于必要收益率,適宜投資。

(5)敏感性分析

若電量增長10%,則至2037年項(xiàng)目投資凈現(xiàn)值為4818.12萬元,財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為6.97%,投資回收期約為14年;若電量下降10%,則至2037年項(xiàng)目投資凈現(xiàn)值為-1512.37萬元,財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為3.26%,投資回收期為17年。

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責(zé)任編輯:仁德才

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