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原文發(fā)表于8月8日《中國能源報》10版

非統(tǒng)一出清的價格形成機制

該省電力市場交易基本規(guī)則規(guī)定，參與月度集中競爭交易的購電方和售電方要通過技術(shù)支持系統(tǒng)雙向申報電量及電價，報價完成后，電力交易機構(gòu)按照以下原則開展交易：

上述規(guī)則最顯著的特征就是，在一次集中競爭交易中，同時形成了數(shù)量巨大的子交易，而每一個子交易的成交價格都不盡相同。這種規(guī)則下的直接后果是集中競價交易的信息公開難度顯著增加、交易參與方之間的無效博弈顯著增大，交易平臺的公平公正性受到嚴重質(zhì)疑。

集中競價交易價格形成機制的通行做法

集中競價交易廣泛應(yīng)用在證券、外匯、期貨、黃金以及一些大宗商品的交易之中，在交易規(guī)則和價格形成上普遍遵循通行做法。

以滬深證券交易所為例，在每個交易日上午9：15—9：25，由投資者按照自己確定的價格自由地進行買賣申報，電腦交易主機系統(tǒng)對全部有效委托進行一次集中撮合處理，也稱為集合競價。

滬深證券交易所交易處理系統(tǒng)對全部申報按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則排序，并在此基礎(chǔ)上，找到一個基準價格，使它同時能滿足以下3個條件：

該基準價格即被確定為成交價格。

集合競價過程中，若產(chǎn)生一個以上的基準價格，即有一個以上的價格同時滿足最終定價的3個條件時，則選取這幾個基準價格的中間價格為成交價格。

集中競價交易通行做法最顯著的特征是每次交易僅形成一個成交價格（出清價格），所有買方、賣方統(tǒng)一按此價格交易和結(jié)算。

電力集中競價交易應(yīng)采取統(tǒng)一出清價格

為遵循集中競爭交易通行做法，規(guī)避非統(tǒng)一出清價格帶來的信息公開困難、無效博弈增大、公平公正受到質(zhì)疑等問題，電力集中競價交易應(yīng)優(yōu)先采取統(tǒng)一出清價格機制。

首先，統(tǒng)一出清價格符合經(jīng)濟學(xué)基本原理和商品市場通行做法。

按照微觀經(jīng)濟學(xué)基本原理，在自由競爭、信息共享的市場中，同一商品的成交價格將趨同，并基本穩(wěn)定在供應(yīng)曲線和需求曲線交叉點處，從而使得全社會總剩余最大。建設(shè)電力交易市場平臺并推動電力集中競爭交易，其目的正是促使信息充分共享、鼓勵市場主體有效競爭，統(tǒng)一出清價格既符合經(jīng)濟學(xué)基本原理，又有大量常規(guī)商品、金融證券等交易的良好實踐，是電力集中競爭交易最佳的價格形成方式。

其次，采取統(tǒng)一出清價格有利于信息公開，保障交易的公平公正。

電力交易平臺的機制透明、信息公開是保障市場高效、良性運行的重要基礎(chǔ)。非統(tǒng)一出清價格機制下，一次集中競爭交易將同時形成數(shù)量巨大的子交易和各不相同的成交價格，對這樣數(shù)量巨大的信息如何進行公開，將面臨公開透明和保護客戶隱私的兩難選擇。同時，由于信息量龐大，市場參與者難以高效地篩選有效信息，容易激起對交易公平公正性的質(zhì)疑，引發(fā)市場糾紛。

而采用統(tǒng)一出清價格機制，可以保證高于出清價格的買入申報和低于出清價格的賣出申報全部成交，信息公開簡潔便利，信息獲取透明高效電力交易，對保證交易公平公正將提供巨大的便利。

最后，采取統(tǒng)一出清價格有利于簡化市場競爭主體間博弈的復(fù)雜性，引導(dǎo)電力生產(chǎn)和電力銷售企業(yè)專注于加強內(nèi)部管理、科技創(chuàng)新和優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

在非統(tǒng)一出清價格的機制下，影響最終成交價格的因素不但多，而且不確定性大。在我們的調(diào)研中，該省電力市場的參與者紛紛表示，非統(tǒng)一出清的交易價格機制給大家?guī)砗艽罄Щ螅词够ㄙM大量時間精力電力交易，也難以匯集梳理有價值的信息并制定有效的競爭策略。

電力市場化改革，應(yīng)當(dāng)重點引導(dǎo)電力生產(chǎn)和電力銷售企業(yè)專注于加強管理、提高效率、發(fā)展創(chuàng)新，通過合理的成本和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)來贏得客戶，創(chuàng)造價值，而不是花費大量時間精力試圖從價格博弈中獲利。

在調(diào)研中還了解到，該省電力集中競爭交易規(guī)則對購電主體的電量申購有計劃地進行限制，例如允許購電主體合計申報120個份額（假定值）的需求電量，但最終只成交100份額電量，報價較低的20個份額將無法成交。這種人為制造供應(yīng)短缺的規(guī)則，不符合當(dāng)前電力供需總體形勢，干擾了合理市場競爭秩序，建議相關(guān)管理部門也一并慎重研究。

隨著9號文件的發(fā)布和相關(guān)配套文件的出臺，全國各地電力改革試點蓬勃開展，電力市場化改革大潮澎湃向前。電力交易準入和競爭性電價形成機制是電力市場規(guī)則的核心和重點，建議國家級行政主管部門和電力監(jiān)管部門加強對各試點省區(qū)電力交易規(guī)則的指導(dǎo)和管理，必要時邀請經(jīng)濟、金融、法律專家對規(guī)則進行討論和審核，避免各地方過多地走彎路。

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出品 | 中國能源報（ID：cnenergy）