標普全球普氏日前報道，由于歐洲劣質煤大量囤積，煤炭交易商打出高折扣價吸引買家，鑒于混煤配比使用能夠達到硫分、灰分及熱值的技術要求，盡管仍要支付高額的碳排放成本，但歐洲煤電廠的利潤卻大幅增加。

《希臘全球航運新聞》指出，劣質煤炭大量涌入北歐市場，并囤積于阿姆斯特丹-鹿特丹-安特衛普倉庫中。這些煤炭大多來自美國、俄羅斯、哥倫比亞、南非等國，其熱值均低于6000 千卡/千克 NAR，價格也相對低廉。

分析認為，之所以會出現劣質煤囤積倉庫的現象，是因為印度煤炭需求暫時減緩，中國也減緩了高灰分劣質煤的進口，這些煤炭不得不以低價進入歐洲市場。

一直以來，歐洲煤電廠都會在合格燃煤中混合使用不合規的劣質煤。只要混合比例恰當，就能在達到足夠熱值的同時滿足灰分、硫分等成分要求，比如高灰分低硫分煤炭熱值相對較低，與硫分含量超標的煤炭混合則能夠互相“補充”，滿足煤電廠的技術要求。這種混合策略對于煤電企業來說既經濟又實用。

有業內人士表示，來自南非和澳大利亞的高灰分煤炭大量囤積，要使用這些煤炭就需要額外的來自美國的高硫分煤炭來達到合適的產熱量、硫值和灰分。

標普全球普氏統計數據顯示，來自美國北部阿巴拉契亞煤炭，熱值為6600-6800 千卡/千克NAR，硫分在1.8-2.5%范圍內，價格在到岸基準煤價的基礎上有約每公噸15美元的折扣。而來自俄羅斯的未洗煤熱值較低，約為5300-5600千卡/千克 NAR，硫分為0.3-0.4%，在基準煤價上也有一定折扣。這兩種煤混合后，熱值大約能滿足6000千卡/千克 NAR的要求，硫分與灰分值也得到“稀釋”，較同等質量的合規標準煤炭便宜得多。

標普全球普氏指出，今年9月西歐煤炭消費量較去年同期上漲約100萬公噸，漲幅約為14%，超出市場預期。多重原因導致了煤炭消費上漲。在近來天然氣價格強勁、核電發展緩慢及季節性用電需求加大的情況下，價格低廉的煤炭成為眾多發電廠的不二選擇。

據測算，效率為35%的燃煤發電廠，與消耗6000千卡/千克NAR的標準煤炭相比，以每公噸12.5美元的折扣價混合美國高硫分煤炭和俄羅斯低熱值煤炭進行燃燒，每兆瓦時發電量能多賺4.42歐元。

“煤炭采購并不是以絕對價格來衡量價值，而是以高折扣價格買到合適的煤種。”一位煤炭交易人士說，“煤電廠所售電力價格與煤炭基準價格掛鉤，不管煤炭基準價格是每公噸50美元還是100美元，只要能在基準指數上買到折扣價格就能夠帶來大量利潤。”

過多的劣質煤也引起了市場擔憂。分析認為，由于當前高質量煤種供應不足，價格也有所上漲，可能會導致與劣質煤混合使用的煤炭出現短缺，進而不能緩解囤積壓力，因此這樣的高利潤情形并不會持續太久。