風電利用小時顯著提升特高壓配套項目批量核準

2017-11-03 20:48:39 平安證券　點擊量：評論 (0)

利用小時明顯提升,三季度棄風有望進一步改善。根據中電聯公布的數據,前三季度風電設備利用小時數達1386小時,同比增長135小時。三季度單季利用小時402小時,同比增長66小時,三季度利用小時提升較上半年更為明顯。具

利用小時明顯提升,三季度棄風有望進一步改善。根據中電聯公布的數據,前三季度風電設備利用小時數達1386小時,同比增長135小時。三季度單季利用小時402小時,同比增長66小時,三季度利用小時提升較上半年更為明顯。具體到9月份,單月發電利用小時141小時,同比增長32小時,增幅高于三季度平均水平。上半年全國棄風率13.6%,同比下降接近7個百分點,根據發電利用小時情況,估計三季度棄風將持續甚至進一步改善。伴隨利用小時的提升,并網裝機也有所改善,前三季度新增并網9.7GW,同比增長1.46GW,扭轉了上半年下滑的態勢。

特高壓配套風電項目批量核準,紅色預警區域新增裝機有望迎拐點。今年下半年以來,內蒙古錫盟地區共有16項風電項目陸續獲得核準,合計規模3.6GW,另有部分項目處于公示期,全年核準規模大概率超過4GW。2017年8月,新疆也下達了準東新能源基地和百里風區風電基地2017年新能源項目建設計劃,其中風電核準計劃2GW。目前,錫盟和準東均有特高壓直流項目處于建設期,以上風電項目主要屬特高壓配套電源項目,預計能得到較好的執行;同時,隨著棄風率的快速下降,北方紅色預警六省中棄風率較低的省份明年有望移出紅色預警名單,政策約束松綁;此外,平價上網示范項目和多能互補等示范項目也將產生一定增量。我們整體判斷紅色預警六省新增裝機今年觸底,明年有望迎來強勁反彈。

棄風改善周期有望孕育新增裝機景氣周期。目前,棄風問題受到政府及電網企業的高度重視,有效的應對棄風問題的措施正在逐步落地,包括通過火電機組靈活改造提升調峰能力、特高壓通道的建設和批量投運、通過風電供暖擴大消納等,我們判斷棄風已經步入持續改善通道。隨著棄風的改善,除了紅六省新增裝機有望反轉外,中東部和南方低風速區域有望持續增長、海上風電高速增長,國內風電行業有望步入新景氣周期。

投資建議。考慮棄風問題改善明顯且將持續改善,我們判斷國內風電行業即將迎來新一輪的景氣周期,行業有望迎來重估。重點推薦風電整機龍頭金風科技,建議關注零部件龍頭泰勝風能、金雷風電、天順風能等。

風險提示。風電開發進度不及預期等